文/徐元直

千呼萬喚，國內人民幣業務農曆年前全面開跑，引發全台銀行「大車拚」，掀起新一波人民幣商機，帶動國內一股瘋人民幣風潮。2月6日開辦首日，一整天銀行櫃台的電話鈴聲從不間斷，「民眾反應很熱烈」，一位行庫主管說，「客戶精打細算，到處比存款利率，電腦更是不勝負荷，行員直到晚間10點多還在『對帳』，真是累翻了」。

不少民眾直接「扛」著大筆人民幣現鈔到銀行櫃台存入外匯存款帳戶，現場行員說，「很多是一、二十萬人民幣，幾十萬人民幣的人也大有人在；還有不少人是一下子就拿出一、兩百萬元人民幣現鈔來存。」各行庫搶商機，當天採取緊迫盯人策略，緊盯其他銀行的利率水準，一看瞄頭不對，「伺機」提高利率，更改牌告利率。

當日，第一銀行直接掛出一年期定存2.38%市場最高利率，果然超級吸睛；根據業界統計，國內人民幣業務上路首日，銀行業總計吸收到人民幣存款逾人民幣10億元，以人民幣兌台幣匯價1比4.8計算，折合台幣逾48億元。其中，吸金最多的正是第一銀行，一天之內就收到逾3.5億人民幣存款；其次是兆豐商銀約人民幣2.5億元；其他大型銀行則介於數千萬至1.5億人民幣之間。

業者預估，這波人民幣「狂潮」，在春節後銀行間高利率價格戰將持續發酵，民眾選擇人民幣定存行庫也要睜大眼睛，仔細比較。農曆年前一銀祭出人民幣一年定存利率2.38%策略奏效，惟要注意，一銀在農曆年後微幅調降各天期定存利率，一年定存利率仍維持在2%附近。還有銀行喊出「人民幣存款利率6.66%」以吸引民眾上門；但官員提醒，6.66%的利率是「銷售話術」，3個月期專案，前2月利率0.7%、最後1個月才是6.66%，平均年息2.72%，並非市場最高水準。央行表示，雖然利率已經自由化，銀行還是要把專案內容說清楚，讓民眾了解、不要誤會。

此外，民眾存人民幣，銀行可要收手續費。有銀行每收1萬元人民幣（約合4萬8千元台幣）現鈔，就被銀行收取800到840元的手續費。不少民眾抱怨「還沒拿到利息，手續費就先虧一大筆」。金管會表示，人民幣屬「外匯存款」，銀行負擔人民幣現鈔的保管、運送成本及偽鈔查驗作業成本，銀行可收取人民幣現鈔存入的手續費，但須先在官網公告。

目前多數銀行對於民眾持外幣現鈔存入帳戶，都會依存入總額收取一定比率或金額的手續費，僅少數銀行為吸引客戶，有的喊出在2月底前存人民幣免手續費，有的是針對理財客戶提供免手續費好康，民眾要留心注意相關限制。一般而言，銀行會依客戶存入總額收取0.5%的手續費。民眾也可以先上網查詢各銀行手續費。

很快地，人民幣相關理財商品也將陸續登場。金管會已核准台灣首檔「寶島債」（人民幣計價國際債券），由中國信託商銀搶先發行，金額50億元台幣，另兆豐銀行亦曾提出發行「寶島債」計畫，但還未向金管會提出申請。

金管會銀行局官員說，這檔首檔寶島債，發行期間最短2年、最長不超過5年，因發行機構中信銀債信不錯，預期票面利率約3到3.5%，與香港點心債的報酬率3%左右差不遠。官員也表示，這檔寶島債將向櫃買中心申請，以國際債券櫃檯買賣，銷售對象僅限機構法人；雖已獲金管會核准，但因為要發行人民幣計價債券屬「外幣」業務，還得向中央銀行申請核准，在發行時程上，估計最快2月底才會發行。

中信銀則表示，藉由發行首檔寶島債，不僅可先試市場水溫外，也可趁機建立台灣人民幣債券市場訂價及相關基礎規範，目前推廣的目標客戶，則以手中已握有人民幣的機構法人，例如金融保險同業或公司行號為優先。上海商銀表示，以前購買人民幣需透過美金，現在直接以新台幣結匯，省時又省錢。為滿足民眾理財需求，將推出人民幣計價的海外債券，同時擔任人民幣基金保管銀行，未來還將陸續推出人民幣計價ETF。

人民幣計價基金過不久後也將推出。惠理康和投信副總經理吳佩芬指出，銀行目前提供人民幣銀行存款優惠利率，約3個月就屆滿，到時人民幣的存款人可能轉而會追求收益，或隨著大環境及市場氛圍轉佳，願意做較積極的投資理財。

基金業者指出，中國經濟基本面佳，人民幣長期看升，但短期不免波動，投資人民幣相關產品時要考慮匯率、中國大陸政策等風險。事實上，國內已有投信推出人民幣相關產品，但計價幣別為新台幣。在開放人民幣計價的商品之後，將有投信將申請新募基金，也有投信則計劃在原有基金中新增人民幣計價類別。

動作最快的是復華投信，搶先送件申請復華人民幣傘型基金，包括貨幣型基金、貨幣市場型基金；在股票基金方面，摩根投信今年開春取得合格境外機構投資者（QFII）投資額度為1.5億美元，同時申請中國A股首發基金；另也有業者打算申請股債平衡基金。而不論業者發行哪一類型的基金，投資人都必須先將新台幣轉成人民幣才能購買。以新台幣轉換人民幣時，目前規定每日轉換額度為人民幣2萬元。為免客戶每日前往銀行辦理費時，已有銀行將推出日日自動轉換機制，讓投資人以較有效率的方式買人民幣，迅速累積人民幣部位。

施羅德中國高收益債券基金經理人李正和認為，在台灣，以新台幣投資最為基本，如果想分散貨幣風險，人民幣是一種新投資管道。但投資人要注意，只要是外幣，就有匯率風險。儘管市場預期人民幣會升值，李正和說，中國貿易順差大，人民幣長線看好，但短線波動難免，尤其日本首相安倍晉三讓日圓強勢貶值，日本央行總裁提前下台，對日圓及其他亞洲貨幣，包括人民幣的影響，值得進一步觀察。

在投資人民幣債券時，除了考慮匯率風險以外，李正和說，還應該考量的風險包括利率上揚、違約率上揚等。基金經理人強調，只要投資中國的股、債、匯市，中國的政策向來都是投資的最大風險，投資人宜一併納入考量。